cornelsen
ένθεν κι ένθεν, εκείθεν και εντεύθεν
Σύνδεσμοι


Συναλλαγές με Κινητούς Μέσους (1)
1910 αναγνώστες
Πέμπτη, 14 Αυγούστου 2008
14:58

 

Αρκετές μέρες πριν, είχα συμμετάσχει σε έναν μικρό διάλογο περί Κινητών Μέσων που είχε ξεκινήσει ο φίλος coldplay στο blog του και πιο συγκεκριμένα στην σελίδα http://apostolis.capitalblogs.gr/showArticle.asp?id=10975&blid=35 
Μία πρόταση τού mc προς την μεριά μου, ήταν να μελετήσω την αποτελεσματικότητα των συστημάτων αγοραπωλησιών με ΚΜ. Τις «ήσυχες μέρες του Αυγούστου», λοιπόν, κάθησα και κατασκεύασα ένα προγραμματάκι στο Excel για να βρω τις αποδόσεις διαφόρων τέτοιων συστημάτων για να συνεχίσουμε την συζήτηση που είχαμε ξεκινήσει.

Να διευκρινίσω κατ’ αρχήν πως δεν ξεκινώ με την λογική πως υπάρχει ένας ΚΜ που δίνει πάντα τα σωστά σήματα ούτε πως οι ΚΜ έχουν την καλύτερη απάντηση σε σχέση με όλα τα άλλα συστήματα που χρησιμοποιούν ταλαντωτές, stop loss, γραμμές στήριξης κ.λπ. Είναι όμως απλά εργαλεία και εύκολο να χρησιμοποιηθούν από τον καθένα.

Χρησιμοποίησα τις τιμές τού ΓΔ από τις 9/3/88 όταν βρισκόταν στις 320 μονάδες. Η αγορά/πώληση γινόταν στο κλείσιμο τής επόμενης από την ημέρα που δινόταν το σήμα. Εναλλακτικά χρησιμοποίησα συναλλαγές χωρίς προμήθειες, συναλλαγές με προμήθεια 0,5% στην αγορά και 0,5% στην πώληση και συναλλαγές με προμήθειες 1% στην αγορά και 1% στην πώληση. Δεν υπολόγισα τόκους για όσο διάστημα το αρχικό κεφάλαιο (των 320 μονάδων) βρισκόταν εκτός Αγοράς.
Η τελευταία τιμή τού ΓΔ ήταν οι 3395 μονάδες, στις 31/7/08.

Σύστημα 1: ΓΔ με ΕΚΜ45 292 πράξεις*, εντός αγοράς 2716 μέρες 
Σύστημα 2: ΕΚΜ9 (του ΓΔ) με ΚΜ100 (του ΓΔ) 61 πράξεις
Σύστημα 3: ΓΔ με ΕΚΜ45 και ΚΜ100 (ταυτόχρονα) 226 πράξεις, εντός αγοράς 2379 μέρες
Σύστημα 4: ΕΚΜ9 (του ΓΔ) με ΕΚΜ60 (του ΓΔ) 91 πράξεις, εντός αγοράς 2691 μέρες
Σύστημα 5: ΕΚΜ15 (του ΓΔ) με ΕΚΜ80 (του ΓΔ) 62 πράξεις, εντός αγοράς 2699 μέρες
Σύστημα 6: ΓΔ με ΑΜΑ9 (του ΓΔ) 487 πράξεις, εντός αγοράς 1996 μέρες
Σύστημα 7: ΑΜΑ9 (του ΓΔ) με ΚΜ100 (του ΓΔ) 52 πράξεις, εντός αγοράς 2948 μέρες
Σύστημα 8: ReΜΑ9 (του ΓΔ) με ΚΜ100 (του ΓΔ) 60 πράξεις, εντός αγοράς 2720 μέρες
Σύστημα 9: ReΜΑ9 (του ΓΔ) με EΚΜ55 (του ΓΔ) 94 πράξεις, εντός αγοράς 2715 μέρες

Στον πρώτο πίνακα φαίνεται ότι με το Σύστημα 1, οι 320 μονάδες έχουν γίνει χωρίς προμήθειες 12072 μονάδες. Με προμήθεια 1+1% θα είχαν γίνει 1154(!) μονάδες –απόδοση μικρότερη τής διακράτησης. 

 

  προμήθεια1+1% προμήθεια 0,5+0,5% ΓΔ χωρίς προμήθειες
1 1154 3743 3395 12072
2 4511 6010 3395 7995
3 1347 3335 3395 8217
4 4727 7299 3395 11246
5 5606 7583 3395 10241
6 188 1311 3395 9075
7 4978 6436 3395 8309
8 4043 5416 3395 7246
9 4167 6627 3395 10514

Στον δεύτερο πίνακα φαίνεται η απόδοση του κάθε συστήματος ως προς την απόδοση τής διακράτησης. Έτσι, το Σύστημα 1, δίνει 3,56 φορές την απόδοση της διακράτησης αν δεν υπάρχουν προμήθειες αλλά το 0,34 τής διακράτησης αν υπάρχουν προμήθειες 1+1%.

Απόδοση του συστήματος ως προς τον ΓΔ
προμήθεια 1+1% προμήθεια 0,5+0,5% ΓΔ χωρίς προμήθειες
0,34 1,10 1,00 3,56
1,33 1,77 1,00 2,36
0,40 0,98 1,00 2,42
1,39 2,15 1,00 3,31
1,65 2,23 1,00 3,02
0,06 0,39 1,00 2,67
1,47 1,90 1,00 2,45
1,19 1,60 1,00 2,13
1,23 1,95 1,00 3,10

* O αριθμός των πράξεων περιλαμβάνει και τις εισόδους και τις εξόδους. Πιο σωστά είναι το πλήθος των ανοδικών και τών πτωτικών κυμάτων που έδωσε το κάθε σύστημα.


Βέβαια, επειδή οι υπολογισμοί έγιναν όπως ανέφερα από «χειροκίνητο» πρόγραμμα το πρώτο πράγμα που θα ήθελα να δω είναι αν τα αποτελέσματά μου (με τούς περιορισμούς και τίς προϋποθέσεις πού έβαλα) είναι σωστοί. Αν κάποιος φίλος –mc;- μπορεί, ας δώσει μια απάντηση για να συνεχίσουμε…

Καμπύλη απόδοσης για το Σύστημα 1. Πράσινη γραμμή ο ΓΔ, μπλε γραμμή με προμήθειες 1+1%, κόκκινη γραμμή με προμήθειες 0,5+0,5% και μαύρη γραμμή χωρίς προμήθειες. 


 

 

 

Σχετικές μετοχές:
ΓΔ
Σχόλια

19/08 22:09  mc
Ορισμένα σχόλια:
Καταρχήν, δεν επαλήθευσα τις αποδόσεις στις περισσότερες περιπτώσεις, οπότε καλά είναι να μου πεις τι εννοείς "χειροκίνητα". Εάν δεν χρησιμοποίησες κάποια συνάρτηση που να βγάζει αυτόματα το αποτέλεσμα, θα σου στείλω κάτι σχετικό.
Κατά δεύτερον, υπάρχει το θέμα των επιτοκίων. Ας μην ξεχνάμε τι τόκο έδιναν παλαιότερες εποχές, με συνέπεια η απόσταση από την κοινή διακράτηση να πετάγεται σε άλλα ύψη.
Το τρίτο σημείο έχει να κάνει με την επιλογή του ΓΔ. Ας μην ξεχνάμε ότι η αγορά μας βρίσκεται σε ισχυρά ανοδικό macro trend (ακόμα και αν συνυπολογίσουμε την διόρθωση '00-'02 [ή και ως σήμερα κατ' άλλους]). Σε τέτοιες ανοδικές τροχιές είναι απολύτως ασφαλές να χρησιμοποιεί κανείς τέτοια συστήματα που εκ των πραγμάτων θα τα πάνε πολύ καλά. Κανείς ωστόσο δεν μπορεί να προδικάζει το που θα πάμε από δω και μπρος με συνέπεια να μην είμαστε σίγουροι για την μελλοντική τους αποτελεσματικότητα.
Πάμε τώρα σε κάτι που θέλω να σταθώ για λίγο και είναι και ο ένας από τους δύο λόγους που σε "βασάνισα" να φτιάχνεις καμπύλες Αυγουστιάτικα: Καταρχάς και τα 9 συστήματα στην πραγματικότητα αποτελούν 1 υπό την έννοια ότι ακολουθούν "ξερά" την τάση - δεν προσπαθούν να χωθούν σε retracements ή οτιδήποτε άλλο. Αυτό, μας οδηγεί στον εξής συνειρμό: Εάν πάρουμε όλους τους πιθανούς συνδυασμούς τους, π.χ emaX/emaY κ.ο.κ. και ακολουθήσουμε όλα τα σχετιζόμενα σήματα, σταθμίζοντας κάθε φορά έτσι ώστε μέρος του κεφαλαίου μας να μπαίνει και να βγαίνει από την αγορά σε συνάρτηση με το ποια άλλα έχουν δώσει σύμφωνα ή αντίθετα σήματα, τότε θα προκύψει μια νέα καμπύλη κερδοφορίας η οποία θα είναι απαλλαγμένη από την αγωνία να έχουμε το "καλύτερο" δυνατό.
ΟΜΩΣ ακόμα και αυτό δεν πρέπει να μας εφησυχάζει. Στην πράξη και καθώς ξετυλίγονται αυτές οι καμπύλες, οφείλουμε να σταθμίζουμε σημαντικότερο μέρος των διαθεσίμων εκεί που "τρέχουμε" περισσότερο. Αυτό φαίνεται μερικές εβδομάδες κάθε φορά από την μεταξύ τους τομή.
Το πιο σημαντικό ωστόσο (και αποτελεί τον δεύτερο λόγο της προτροπής μου)
19/08 22:11  mc
Το πιο σημαντικό ωστόσο (και αποτελεί τον δεύτερο λόγο της προτροπής μου) απ' όλα δεν είναι το τι τελικά πήγε άριστα και τι λιγότερο καλά. Το ΧΑΑ δίνει ένα μεγάλο μάθημα σε οποιονδήποτε θέλει να ασχοληθεί με το trend-following: Οφείλουμε να είμαστε πάντα σε αγορές όπου λειτουργούν τουλάχιστον αξιοπρεπώς τα παραπάνω. Και ένας καλός τρόπος να το πετύχουμε αυτό είναι να ακολουθούμε εκείνες τις (σε παγκόσμιο επίπεδο) αγορές που τρέχουν περισσότερο, ακριβώς ό,τι ζητάμε και από τα επιμέρους μας συστήματα!
Εάν π.χ. δει κανείς τι έκαναν αυτά τα συστήματα στον S&P 500 θα διαπιστώσει ότι ΔΕΝ δούλεψαν αξιοπρεπώς. Χρειαζόμαστε πάντα τάση και δη ισχυρή.
Καλό βράδυ και ασφαλώς (5*) διότι είσαι από τους λίγους που το λιγότερο προσπαθούν και έχουν να πουν κάτι ΚΑΙ με αριθμούς (σε ένα παιχνίδι που είναι αριθμητικό!).
Και... μακάρι πολλοί μα πάρα πολλοί να είχαν στην κατοχή τους έστω αυτά τα συστήματα, τόσο παλιότερα (όσοι πλήρωσαν την λυπητερή του '99) όσο και σήμερα και όσο και στο μέλλον. Χωρίς να υπονοώ κάτι για την μελλοντική πορεία της αγοράς, τέτοια συστήματα-οδηγοί μας επιτρέπουν να μην παρασυρόμαστε από το εγώ μας στην καταστροφή πόρων και υλικών και ψυχικών.
Και αν τυχόν αυτά ακούγονται θεωρητικά, κάπου έχω έναν αρκετά μεγάλο κατάλογο παγκόσμιων παικτών που όλα αυτά τα έχουν ψωμοτύρι και εγγράφουν νούμερα που κάνουν τους περισσότερους από μας να ξύνουμε με αμηχανία το κεφάλι μας.

Καλή συνέχεια!
20/08 22:01  mc
Λοιπόν (με προμ. .5+.5)
Σύστημα απόδοση πράξεις περίοδοι
c-ema45 1813% 142 2799
ema9-sma100 2493% 29 2662
ema9-ema60 3343% 43 2694
ema15-ema80 3228% 28 2696
c-ama9 390% 344% 2920
ama9-sma100 2209% 25 2710
rema9-sma100 2409% 27 2688
rema9-ema55 2573% 46 2701

Απ' ό,τι είδα μάλλον έγινε και κάποιο σφάλμα στον υπολογισμό των συναλλαγών. Ίσως μέτρησες διπλές (επέλεξες δηλαδή στην άθροιση και τις εξόδους).
Θα σου στείλω το σχετικό xls διότι φοβάμαι ότι έκανες αρκετά χειροκίνητη δουλειά και σου έφαγα το χρόνο σου :)
21/08 13:35  cornelsen
@mc
Kατ' αρχήν ευχαριστώ για τα καλά σου λόγια και την άμεση ανταπόκριση σου.

Το "χειροκίνητο" προγραμματάκι μου έχει φίλτρα και συνεπώς δεν βγάζει "με την μία" το αποτέλεσμα του.
Για τον αριθμό των πράξεων έκανα ήδη την διόρθωση στο κείμενο με παραπομπή (*).
Η αγορά/πώληση δεν γίνεται την ίδια μέρα τού σήματος αλλά στο κλείσιμο τής επόμενης. Ίσως αυτό δημιουργεί διαφοροποίηση στα αποτελέσματά μας.
Φυσικά και περιμένω το .xls σου.

20/02 13:38  Βασίλης Μαρκάκης
Συγχαρητήρια. Εξαιρετική προσπάθεια. Με ενδιαφέρει πολύ το τελικό συμπέρασμα σας. Σε παρακαλώ ενημέρωσέ μας.
20/02 14:17  cornelsen
@Βασίλης Μαρκάκης
Ο Κινητός Μέσος είναι ένα απλό εργαλείο που, όμως μπορεί να χρησιμοποιηθεί για μεσο/μακροχρόνιο "παιχνίδι". Σκοπός μου ήταν να δείξω -συνέχεια για το συγκεκριμένο θέμα μπορείς να βρεις σε δύο άρθρα τού Σεπτεμβρίου 2008- πως υπάρχει δυνατότητα να κερδίσει κανείς όταν ακολουθεί την τάση. Κι αυτό δεν είναι βέβαια δική μου ανακάλυψη. Θα πρέπει να προσέξεις και μία παρατήρηση τού mc -που χάθηκε αυτό το παιδί, πήγε στην Αφρική όπως έλεγε;- για τα συστήματα των ΚΜ σε σχέση με την απόδοση τού S&P 500.
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
5 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
# Οταν οι ανθρωποι κανουν σχεδια ο Θεος γελαει.
# Για το παιχνίδι στα χρηματιστήρια: "Πρόκειται για μια δραστηριότητα που απαιτεί λίγο χρόνο και σου επιτρέπει, διατρέχοντας κάποιο μικρό κίνδυνο, να απαλλάξεις τον εχθρό σου από τα χρήματά του".


Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις